2018年韩国经济社会发展展望报告

2017年韩国经济频现回暖信号与全球经济复苏关系密切，再加上全球半导体需求走强，2017年韩国经济呈现复苏态势。2018年，全球经济复苏态势或将持续，韩国出口也将相应持续扩大，再加上随着韩国国内民间消费逐渐提振，2018年韩国经济预计将持续复苏，向好发展。

据韩国央行预测，受良好的内外部环境影响，2018年韩国或将实现3% 的经济增长，2019年经济增长率将为2.9%。从内需来看，随着消费者心理指数的逐渐上升和政府相应的政策扶持，民间消费将持续扩大，但设备投资将因2017年IT领域投资激增产生的基数效应叠加其他因素，2018年将大幅减少；建设投资也将因建筑竣工面积和SOC预算减少等因素影响，持续低迷。另从出口来看，商品出口将延续强劲增势，但服务出口将因2017年大幅缩小的基数效应而转为增长。消费者物价方面，预计2018年增长率将上涨1.7%, 2019年增长率将为2.0%。

整体来看，2018年韩国经济同样面临一些有待解决的问题。加息举措增加了韩国家庭的债务负担；最低工资上调反使底层就业机会减少，青年失业问题依旧未得改善；居民消费信心尚未完全恢复，国内需求低迷，加剧了两极分化。

一 宏观经济

据韩国政府发布的《2018年经济政策方向》报告，2018年韩国经济将以消费和出口为主实现增长，预测2018年韩国国内生产总值增速为3%，略低于2017年经济增长预期3.2%。分析认为，若2018年韩国经济增长率达3%以上，则这将是韩国时隔7年再次连续两年实现3%以上的经济增速。韩国央行发布的《2018年经济展望》中预测，2018年韩国国内生产总值增长率为3.0%，较2017年10月的预测值上调0.1个百分点。此外，2017年11月国际货币基金组织（IMF）和经合组织（OECD）也预测2018年韩国经济增长3.0%，均较上次预测值上调0.2个百分点。韩国官方和国际组织一致上调增速预期，说明韩国经济正逐渐走向复苏，也反映出市场信心的增强。

预测显示，2018年韩国民间消费的回落态势也将得到缓和并进一步改善向好，在世界经济继续保持稳定提升的前提下，民间消费的增加势头将更加明显。

二 内需

韩国国会政策预算处报告显示，与韩国对外出口增幅相比，2006年以来内需和投资增幅较低。数据显示，2007—2016年，韩国的年均消费和投资增幅分别为4.72%和4.81%，但远低于6.02%的对外出口增幅。

2017年，得益于全球需求复苏，韩国出口大增，但国民收入增长疲软拉低了国内消费，再加上加息举措增加了韩国家庭的债务负担，最低工资上调反致底层工作岗位锐减和青年就业情况不容乐观等原因，导致消费者消费信心尚未完全恢复。

2018年，随着韩国政府更加侧重消费导向增长的经济改革效果不断显现，预计民间消费将持续改善，但鉴于2017年设备投资大幅增加的基数效应，2018年将有所减少。与此同时，从2016年到2017年初主导韩国国内经济增长的建设投资也将较上一年有所减少，对经济发展的贡献将逐渐降低。从2015年开始急剧上升的开工建筑逐渐完工，而房地产及相关产业需求数年间不断扩大形成的产能过剩，以及随着对房地产市场规则的强化，必然出现房地产成交量下滑。据韩国央行预测，2018年民间消费增长率或在2.7%，较2017年上升0.2个百分点。

另据韩国政府预测，2018年韩国人均国民收入将从2017年的2.97万美元增至3.2万美元，迈入3万美元时代。统计显示，韩国于2006年人均GNI达到2万美元后，近十年来（2016年为2.7561万美元）未能突破3万美元大关。2017年韩国经济增势良好、韩元对美元汇率下降等因素，或推动2018年的韩国人均GNI向3万美元迈进一步。韩国政府认为，随着收入驱动型增长政策效果显现，民生消费增速将达2.8%，这或将进一步促进扩大内需。

三 出口

韩国属于典型的出口驱动型经济，其中半导体产业对出口的贡献率占据首要位置。2017年，受半导体、机械和石化产品出货量的推动，伴随全球贸易规模扩大，韩国出口额创下两位数增长（15.8%），达5739亿美元，达到历史最高水平。2018年全球经济和贸易将持续增长，韩国进出口整体也将维持增长态势。韩国产业通商资源部表示，2018年韩国将争取实现4%以上的出口增长目标。

2018年受主要国家货币政策影响，金融市场不确定性、全球贸易保护主义抬头等风险犹存。尤其是韩国面临韩元坚挺、利率上升和油价上升等利空因素，使得下行风险难以回避。因此，韩国政府将在上半年集中政策力量，维持出口增势，提前应对出口下滑风险。

从具体出口品类来看，半导体仍将占据主力地位，但增速将大幅低于2017年水平。据韩国产业研究院预测，2018年全球半导体市场将依旧火热。随着数据中心、人工智能（AI）、物联网等领域的快速发展，对半导体的需求也急剧升高，业界出现了供不应求的现象。尤其是2018年的存储器市场仍将出现供货紧缺的现象。基于此，2018年全球半导体需求仍将处于较高水平，但2018年韩国半导体的对外出口增幅或将有所放缓，增幅将在18.6%左右。该数值虽高于2014—2016年的水平，但远低于2017年的60.2%。

整体来看，2017年韩国出口呈现强劲复苏，但其热度仅限于促进部分领域的产能提升，难以对整个产业领域产生决定性影响。在世界产能未表现明显上升的形势下，韩国产业投资和劳动力投入增长也难以提升，金融政策也将返回到紧缩的基调上来。由此判断，2018年韩国出口将维持增势，但逐渐放缓的可能性较大。以手机、汽车等为主力的耐久性产品出口的收缩势头或将继续维持。

四 就业

2017年7月，文在寅总统表示将上调2018年最低工资的决定（时薪7530韩元，上调16.4%，约合45元人民币）是进入最低工资1万韩元时代的绿灯。缓解严重的收入分配不公，通过收入主导式经济增长将迎来“以人为本”的国民时代发展转折点。对于该项政策，韩国政府期待从2018年起可以产生更多提高经济增长率的效果。

但这一政策给小工商业者和中小企业带去了负担，也使得各业界忧心劳力成本，开始缩减人力，这导致了招聘数量的减少，并在一定程度上影响了就业，尤其是临时工和短时工求职。从各行业来看，受出口好转影响，制造业就业者人数呈平稳增长趋势；受访韩游客减少等因素影响，服务业雇佣前景并不乐观，创出就业岗位或将有限。

另从青年就业来看，近年来韩国青年就业形势不佳，2017年青年失业率达9.9%，创开始统计以来的新高。整体来看，鉴于韩国制造业用人规模缩小，最低工资上调等因素作用，2018年韩国就业形势或不乐观。

韩国央行预测，2018年全年将新增就业者30万名，雇佣率为61.0%，失业率或将为3.8%。

五 物价

据韩国央行预测，2018年韩国消费者物价增长率为1.7%, 2019年或将为2.0%。2018年上半年物价将缓慢上涨，增长率为1.5%，但进入下半年涨幅将扩大到1.8%。剔除农产品和石油类产品的物价指数同比将上涨1.7%，剔除食品和能源价格的核心物价指数同比将上涨1.8%。有分析认为，由于油价升高的基础效果较上一年缩小，农畜水产品价格稳定，将带动2018年的韩国消费者物价指数上升势头得到缓和。

六 家庭负债

为刺激经济增长，韩国多年维持了低利率。尤其为推动房地产业，2014年8月韩国出台了家庭信贷优惠政策，大幅推升了家庭负债规模。2017年，韩国家庭负债规模已突破1400万亿韩元，相当于平均每户家庭负债7269万韩元（约合6.7万美元）。为给过热的房地产降温，压低家庭负债，2017年10月，韩国政府出台了家庭负债综合对策，主要针对拥有多套房产和投机者加强了贷款购房限制。

该对策显示，从2018年1月起韩国将实行新的总负债偿还比率（DTI）制度，并从2018年下半年开始分阶段实行总负债本金偿还比率（DSR）制度。此外，韩国政府还将为低收入阶层和个体商户积极提供量身订制型的贷款偿还支援政策。由此，2018年韩国的家庭负债规模或将在一定程度上得到控制。