第三节 交通运输工程项目方案比选案例

计划在省会城市1和省会城市2之间修建一条客运专线，经研究有两种可供选择的方案。方案A经过城市3，正线全长806公里。方案B不经过城市3，经过城镇4，线路较短，正线全长725公里。项目建设期4年，运营期30年，计算期为34年。基准折现率为3%。两方案的项目投资现金流量表分别如表4-13和表4-14所示。其他的资料略。

方案A全部投资内部收益率为3.35%，大于铁路行业新线基准收益率（3%），财务净现值为622594万元，大于零，静态投资回收期为25.8年，各项指标基本可行。

方案B全部投资内部收益率为3.83%，大于铁路行业新线基准收益率（3%），财务净现值为1353514万元，大于零，静态投资回收期为24.7年，各项指标基本可行。

再比较两个方案的净现值可知，方案B的净现值大于方案A的净现值，两者相差730920万元。而方案B的总投资比方案A的少1107978万元。

从上述财务分析的评价指标可知，方案B比方案A优，应选择方案B。

复习思考题

1.简述内部收益率的经济含义。

2.投资方案可分为哪几种类型？试举例说明。

3.进行互斥型方案比选的基本方法有哪些？

4.某一交通运输工程项目的现金流量如表4-15。

表4-15 现金流量表

试计算该项目的静态和动态投资回收期、净现值、净年值、内部收益率、净现值指数和外部收益率，并分别按净现值与内部收益率标准判断该方案是否可行？（i_c=10%）

5.某公司欲购一台运输设备，现有A、B两种购买方案，其现金流量见表4-16，寿命期都是5年，基准贴现率为10%，试用净现值法选择最优的方案。

表4-16 方案的现金流量

6.某运输公司现有A、B两种互斥方案，设A方案和B方案的寿命分别为5年和3年，各自计算期内的净现金流量见表4-17，试分别用寿命期最小公倍数法和年金法选择最佳方案。（i_c=10%）

表4-17 A、B两方案的净现金流量表

7.某运输公司有A、B、C三个独立方案，寿命期均为10年，期初投资和每年净收益如下表4-18所示，当投资限额为800万元时，用独立方案互斥化法求最优方案组合（i_c=10%，单位：万元）。

表4-18 A、B、C三方案的现金流量

8.为了方便某河两岸居民的通行，计划在河上修建一座大桥。现有A、B两个建桥方案。A方案初始投资2600万元，年维护费15万元，每3年需花费12万元粉刷一次，每10年需花费50万元翻修一次桥面；B方案初始投资3200万元，年维护费10万元，每5年需花费15万元粉刷一次，每10年需花费40万元翻修一次桥面。若基准折现率为6%，试选择方案。

9.某运输公司有A、B、C三个车队，各车队都有几个互斥的技术改造方案，如表4-19所示，各方案寿命期都是10年（i_c＝10%，单位：万元）。①假如每个车队都可以采用维持现状的方案（即不投资），那么在投资限额为4000万元时，如何选择方案？②如果B车队方案必须上，那么当投资限额为3000万元、4000万元时，选择哪些方案为好？

表4-19 方案现金流量表