前言 企业风险管理的解决方案

石建华

随着市场竞争的日益加剧、技术创新的层出不穷以及全球经济格局的深刻变革，企业所面临的风险呈现出前所未有的复杂性和多样性。在这个瞬息万变的时代，企业不仅要直面传统的市场风险、财务风险，还要应对技术风险、信息安全风险等新型挑战。这些风险往往相互交织、影响深远，尤其是大宗商品价格、汇率以及利率的风险，更是给企业的经营带来了极大的不确定性。大宗商品价格的涨跌直接影响到企业的采购成本、库存价值以及产品销售价格；汇率的变动则影响到企业的进出口业务、跨境投资以及国际融资；利率的波动则直接关系到企业的融资成本、债务负担以及投资回报。对这些风险进行有效管理，不仅关乎企业的短期经营成果，更决定着企业的长期生存和发展。加强企业风险管理，提升企业的风险应对能力，已成为现代企业的必修课。本书《企业风险管理：大宗商品价格、汇率、利率风险管理实务》正是回应时代的这一呼唤，应运而生的。

早在2007年之前我从事纺织行业时，对PTA和棉花等原材料价格波动对下游产品产生的巨大影响，体会尤为深刻。当时由此而产生的种种焦虑，仍不时历历在心头。2008年，我进入了期货行业，并立即被期货市场的独特魅力所征服。它独有的机制和功能为解决大宗商品行业的诸多问题提供了有效途径：期货的每日负债结算制度有效避免了大宗商品现货行业中频发的三角形债务问题重演；其双向操作机制能够帮助我们规避系统性风险；其套期保值功能可以管理大宗商品价格的波动，使得我们能够更加从容地应对市场变化；而其价格发现功能则使得大宗商品现货交易能够利用期货价格作为基准进行定价，从而在现货层面有效规避价格风险。

我进入期货市场最初从操盘手做起，后来涉足了期货公司的期货经纪业务，期间历任五矿海勤总经理助理和银河期货总部营销中心负责人，有幸服务了众多的期货行业的客户。然而，随着工作的深入，我发现实际情况与我之前的想象有着不小的出入。当时，中国的期货行业主要以个人客户为主，他们大多倾向于从事投机交易。虽然一些企业也开始涉猎期货市场，但多数并非真正进行套期保值操作，而是同样以判断行情进行投机为主。由于缺乏有效利用金融衍生品进行价格风险管理的意识和能力，这些企业面临着巨大的经营风险。与国际同类型成熟企业相比，其盈利能力也有着显著的差距。

2013年，我和周伟等作为创始合伙人成立了北京华融启明风险管理技术股份有限公司（以下简称“华融启明”），专注于解决中国大宗商品业务与金融衍生品融合的难题。在服务客户的道路上，我们历经了无数次的摸索与尝试。为了打下坚实的理论基础，我们翻阅了国内外大量书籍和文献，也请教了很多专家学者。然而，我们遗憾地发现，国内在这一领域的理论研究尚显薄弱，企业风险管理的相关研究也远远滞后于国际水平。国内现有的关于套期保值和风险管理的书籍，大多仍停留在对期货和套期保值基本概念的解读，或是简单介绍一些企业的期货实践案例，鲜有深入探讨企业风险管理整体体系的研究。

针对这一情形，华融启明随即成立了启明研究院，专注于研究国际先进的风险管理理论以及企业金融衍生品应用的管理体系、方法和工具。在此过程中，华融启明也逐渐明确了自身的定位与发展方向：为中国大宗商品企业提供大宗商品业务与风险管理的专业培训、咨询和CTRM软件服务。

在深耕行业多年之后，华融启明越来越深切感受到中国企业对于企业风险管理理论知识的迫切需求。于是，华融启明萌生了撰写一本企业风险管理专著的念头。后来，我有幸和汪滔教授相识，我们的教育背景和工作经历虽大相径庭，但在风险管理理念上却不谋而合，彼此的观点既高度契合又互为补充。这种难得可贵的默契为本书的创作注入了强大的动力，也让我们更有信心合作将这本书打造成为一本兼具深度和广度的企业风险管理佳作。

2021年，我们开始正式着手撰写本书。整整三年时间，我们倾注了大量的心血，力求使其成为一部体系完整、内容全面的大宗商品企业风险管理指南，旨在帮助企业构建科学的风险管理体系，为大宗商品行业的从业者提供理论和实践的指导，同时也为即将踏入这个领域的新人提供宝贵的启蒙。

当然，我在本书中所阐述的和汪教授不谋而合的诸多观点、理论，并非仅仅出自于我个人的思想成果，更来源于华融启明历届研究院同仁的研究成果，是集体智慧的结晶。这也是“华融启明解决方案”的理论基石。

特别感谢华融启明总经理助理黄奇文先生和我的夫人徐晓琴女士！在本书的撰写过程中，他们为书籍内容的整理、丰富以及文字的修改、更正等，做出了大量的贡献。

本书的出版我们力求在内容上做到体系化、严谨化，但受限于各种因素，必然存在诸多不足之处。我们衷心希望各位读者朋友不吝赐教，提出宝贵的意见和建议。在未来的版本中，我们将据此修正和完善，从而使本书更加规范、更具价值，以期成为企业风险管理的必备宝典。

谨以此书献给所有热爱和关注企业风险管理事业的朋友们。